Heures De Négociation Des Options Vxx

IPath SP 500 VIX Futures à court terme ETN (VXX) Après les heures de négociation en temps réel après les heures Avant le marché News Citation Flash Résumé Citation Graphiques interactifs Paramètre par défaut Veuillez noter qu'une fois votre sélection effectuée, elle s'appliquera à toutes les futures visites au NASDAQ. Si, à tout moment, vous êtes intéressé à revenir à nos paramètres par défaut, sélectionnez Réglage par défaut ci-dessus. Si vous avez des questions ou rencontrez des problèmes lors de la modification de vos paramètres par défaut, envoyez un courriel à isfeedbacknasdaq. Veuillez confirmer votre sélection: Vous avez choisi de modifier votre paramètre par défaut pour la recherche de devis. Ce sera maintenant votre page cible par défaut à moins que vous changiez votre configuration à nouveau, ou que vous supprimez vos cookies. Voulez-vous vraiment modifier vos paramètres? Nous avons une faveur à vous demander. 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En plus de vous informer de cette propagation afin que vous puissiez le mettre dans votre livre de possibilités futures, nous offrons une offre spéciale Black Friday - Cyber ​​Monday pour vous encourager à venir à bord à un grand prix discount. Comment un écart VIX gagné 70 en 3 semaines VIX est la volatilité moyenne implicite (IV) des options qui sont négociés sur le stock de suivi SampP 500 (SPY). C'est ce qu'on appelle l'indice de la peur parce que lorsque les craintes du marché surviennent en raison d'un événement futur incertain, les prix des options augmentent et poussent VIX. La plupart du temps, VIX fluctue entre 12 et 14, mais chaque fois de temps en temps, il pousse beaucoup plus élevé. Juste avant l'élection qui a eu lieu le 8 novembre, VIX a grimpé à 22. J'ai recommandé à mes abonnés payants de placer un pari que VIX retomberait au-dessous de 15 quand la série d'option qui a expiré le 23 novembre est venue autour. Voici les mots exacts que j'ai écrits dans mon rapport de samedi 5 novembre: Lorsque VIX a grimpé à plus de 22 cette semaine, nous avons envoyé une note spéciale décrivant un écart de crédit d'appel vertical baissier qui ferait des gains très importants si VIX retraité vers sa récente moyenne de Suspendu dans la gamme 12-14. Comme vous le savez sûrement, vous ne pouvez pas acheter (ou vendre à découvert) VIX, car c'est la volatilité moyenne implicite (IV) des options SPY (à l'exclusion des hebdomadaires). Cependant, vous pouvez acheter et vendre des puts et des appels sur VIX et exécuter des spreads aussi longtemps que les deux côtés longs et courts de la propagation sont dans la même série d'expiration. Vous n'êtes pas autorisé à acheter des spreads de calendrier ou de diagonale avec des options VIX puisque chaque série d'expiration est une série distincte non connectée à d'autres séries. Si vous pouviez acheter des calendriers, les prix seraient exceptionnels. Il ya des moments où vous pourriez effectivement acheter un calendrier étalé à un crédit, mais malheureusement, ils ne permettent pas de tels métiers. Spreads verticaux sont jeu équitable, cependant, et faire des jeux intéressants si vous avez une idée de la façon dont vous pensez volatilité est dirigée. À l'heure actuelle, nous avons un moment où VIX est plus élevé qu'il ne l'a été depuis un certain temps, poussé par les incertitudes électorales, la hausse des taux d'intérêt prochaine par les Feds et la récente chute consécutive des prix du marché sur 9 jours. Cette semaine, quand VIX avait plus de 22 ans, nous avons envoyé une idée de commerce spécial basée sur la probabilité qu'une fois les élections terminées, VIX pourrait reculer à la gamme inférieure 12-14 où il a accroché la plupart du temps récemment. C'est le métier que nous avons suggéré: BTO 1 VIX 23Nov16 21 appel (VIX161123C21) STO 1 VIX 23Nov16 15 appel (VIX161123C15) pour un crédit de 2,60 (vendant une verticale) Cette propagation a nécessité une maintenance de 600 contre lequel nous avons reçu 260 pour la vente la propagation. Cela a fait que notre investissement net 340 (et la perte maximale si VIX a fini au-dessus de 17,60 le 23 Novembre, il a fonctionné exactement comme nous nous attendions. VIX est tombé à moins de 13 et tous les deux a expiré sans valeur mercredi. Moins 2,50 commission) pour les 3 semaines. C'est aussi doux. Nous avons également placé l'écart identique à ce prix 2,60 pour la série qui se termine le 28 Décembre (après la décision de taux d'intérêt de la Fed a été rendue publique). , Nous pourrions fermer le spread maintenant pour 75, netting nous un bénéfice 51. Beaucoup d'abonnés nous ont signalé qu'ils ont fait juste cela. Et maintenant pour l'offre spéciale Black Friday Cyber ​​Monday spécial. Un post de Thanksgiving spécial, nous offrons l'un des prix d'abonnement les plus bas que nous ayons jamais offert notre package complet, y compris plusieurs rapports d'étude de cas précieux, mon livre blanc qui explique ma stratégie d'option préférée en détail et vous montre exactement comment porter Un programme de tutorat d'options de 14 jours qui vous donnera un solide historique sur le trading d'options et trois mois de notre rapport de samedi plein d'idées d'options négociables. Tout cela pour un tarif unique de 69.95, normalement 139.80 (hors bonus). Pour cette offre à prix réduit Black FridayCyber ​​Monday 69.95, cliquez ici. Entrez le code spécial BFCM16 (ou BFCM16P pour le service Premium 8211 199,95). Si vous êtes prêt à vous engager pour une période plus longue, vous pouvez économiser encore plus avec notre offre à moitié prix sur notre service Premium pour une année entière. Cette offre spéciale inclut tout dans notre service de base, et en outre, des alertes de commerce en temps réel et un accès complet à tous nos portefeuilles afin que vous puissiez Auto-Trade ou suivre tout ou partie d'entre eux. Nous avons plusieurs niveaux de notre service Premium, mais c'est le niveau maximal puisqu'il inclut un accès complet aux neuf portefeuilles qui sont disponibles pour Auto-Trade. Une année d'abonnement à ce niveau maximum coûterait 1080. Avec cette offre à moitié prix, le coût pour une année complète serait seulement 540. Utilisez le code spécial MAX16P. Il s'agit d'une offre limitée dans le temps. Vous devez passer votre commande avant minuit lundi. Le 28 novembre 2016. C'est à ce moment que l'offre du vendredi noir de vendredi arrive à expiration, et vous devrez revenir à la même vieille stratégie d'investissement que vous avez eu un succès limité pendant si longtemps (si vous êtes comme la plupart des investisseurs). C'est le moment idéal pour vous donner, ainsi qu'à votre famille, le traitement parfait pour les fêtes de fin d'année, conçu pour offrir un rendement financier plus élevé pour le reste de votre vie d'investissement. Je suis impatient de vous aider à survivre aux vacances en partageant cette précieuse information de placement avec vous pour notre première vendre vendredi noir Cyber ​​Monday Sale. Il peut vous prendre un peu de devoirs, mais je suis sûr que vous finirez par penser qu'il valait bien l'investissement. P. S. Si vous avez des questions sur cette offre ou Terrys Conseils. Veuillez envoyer un courriel à Seth Allen, notre vice-président principal chez sethterrystips. Ou faites cet investissement en vous-même au prix de vendredi Vendredi noir Vendredi lundi la première fois que cela a été offert dans nos 15 ans de publication seulement 69,95 pour notre ensemble complet. Obtenez-le ici en utilisant le code spécial BFCM16 (ou BFCM16P pour Premium Service 8211 199,95). Faites-le aujourd'hui, avant d'oublier et de perdre. Cette offre expire à minuit le 28 novembre 2016. Mercredi 9 novembre 2016 De temps en temps, la volatilité du marché monte en flèche. La mesure de volatilité la plus populaire est VIX, l'indice de peur qui est la volatilité moyenne des options sur SPY (le stock de suivi SampP 500). Soit dit en passant, SPY options hebdomadaires ne sont pas inclus dans le calcul de VIX, quelque chose qui tend à sous-estimer la valeur quand quelque chose de spécifique comme l'élection d'aujourd'hui est une raison importante affectant le niveau actuel de la volatilité. Aujourd'hui, je voudrais partager avec vous un métier que j'ai recommandé aux abonnés payants à Terrys Tips la semaine dernière. Nous pourrions le fermer aujourd'hui pour un bénéfice de 27 après les commissions en une semaine, mais la plupart d'entre nous sont accrochés à nos positions pour un couple de semaines parce que nous croyons toujours que la propagation entraînera 75 gain pendant trois semaines lorsque le marché s'installe après Élection d'aujourd'hui. J'espère que vous pouvez apprendre quelque chose de cette dernière façon de bénéficier d'une volatilité élevée sur le marché. Comment faire 40 avec un seul commerce d'options sur un stock de fiches bleues Tout autant que vous pourriez aimer, vous ne pouvez pas acheter (ou vendre à court) VIX, donc il n'y a pas de moyen direct de parier si la volatilité va monter ou descendre avec ce populaire mesure. Cependant, vous pouvez acheter et vendre des puts et des appels sur VIX et exécuter des spreads aussi longtemps que les deux côtés longs et courts de la propagation sont dans la même série d'expiration. Vous n'êtes pas autorisé à acheter des spreads de calendrier ou de diagonale avec des options VIX puisque chaque série d'expiration est une série distincte non connectée à d'autres séries. Si vous pouviez acheter des calendriers, les prix seraient exceptionnels. Il ya des moments où vous pourriez effectivement acheter un calendrier étalé à un crédit, mais malheureusement, ils ne permettent pas de tels métiers. Spreads verticaux sont jeu équitable, cependant, et faire des jeux intéressants si vous avez une idée de la façon dont vous pensez volatilité est dirigée. La semaine dernière, nous avons eu un temps où VIX était plus élevé qu'il ne l'a été depuis un certain temps, poussé par les incertitudes électorales, la prochaine hausse des taux d'intérêt des Feds et la récente chute consécutive des prix du marché sur 9 jours. Lorsque VIX était âgé de plus de 22 ans, nous avons envoyé une idée commerciale spéciale basée sur la probabilité qu'une fois les élections terminées, VIX pourrait reculer. Pour les dernières années, la gamme la plus populaire pour VIX à traîner a été dans la zone 12-14. Évidemment, c'est beaucoup plus bas que dure la semaine 22-23 gamme. Si vous regardez un tableau de VIX, vous verrez qu'il a dépassé 20 sur seulement 7 occasions au cours des trois dernières années, et la grande majorité de temps, il a rapidement reculé à un niveau beaucoup plus bas. Une seule fois, il est resté plus de 20 pour plus de quelques semaines ou deux. En 2008, VIX a atteint des niveaux astronomiques et y est resté plusieurs mois, mais si vous vous souvenez de ces jours-là, avec l'implosion de Lehman Bros. Long Term Capital et des sauvetages bancaires partout, il y avait de sérieuses craintes que notre système financier tout entier Pourrait bientôt s'effondrer. Cette fois-ci, il semblait que la considération la plus effrayante était l'élection américaine, et spécifiquement que Donald Trump pourrait gagner et l'incertitude du marché va certainement monter encore plus loin. Cela n'a pas l'air des possibilités cataclysmiques auxquelles nous étions confrontés en 2008. C'est le commerce que nous avons suggéré, basé sur notre hypothèse que Donald Trump n'aurait probablement pas prévaloir et pas beaucoup différent se produiraient de Washington à l'avenir: BTO 1 VIX 23Nov16 21 Appel (VIX161123C21) STO 1 VIX 23Nov16 15 appel (VIX161123C15) pour un crédit de 2,60 (vendant une verticale) Cette marge implique un investissement (et un risque maximum) de 342,50. Il ya une obligation de maintenance de 600 (la différence entre les prix d'exercice) à partir de laquelle les 260 reçus moins 2,50 commission ou 257,50 doivent être déduits. Si VIX se termine à n'importe quel nombre en dessous de 15 le 23 novembre, les deux appels expireraient sans valeur et cette propagation ferait 257.50 sur le risque maximum de 342.50, ou 75. Peut-être 3 semaines n'était pas assez longtemps pour s'attendre à VIX plomb de retour à 15 On pourrait argumenter qu'il serait préférable d'attendre que la décision de taux de décembre des Feds ait été prise et de placer cette même marge dans la série 20Jan17. Le prix (et le gain potentiel) serait à peu près le même (j'ai vendu cette même propagation dans cette série dans mon compte personnel aussi). Bien sûr, vous devez attendre 2 mois pour qu'il se produise, mais 75 est un nombre doux à rêver de collecte en si peu de temps. Depuis que nous avons placé les spreads ci-dessus il ya une semaine, VIX est tombé de 23 à un peu plus de 18 aujourd'hui (apparemment lorsque le FBI a exonéré Hillary, il semblait moins probable que Trump gagnerait). Il ne lui reste plus que trois points de plus après les élections d'aujourd'hui pour nous livrer 75 le 23 novembre. Nous aimons nos chances ici. Certains abonnés prennent leurs gains aujourd'hui, au cas où M. Trump serait élu. Ils peuvent acheter le spread de retour aujourd'hui pour 1,65, bien en dessous de 2,60 ils ont collecté de la vendre. Je tiens personnellement dehors pour le gain potentiel plus grand. Jeudi 1er septembre 2016 Cette semaine, nous allons continuer notre discussion sur une option populaire répartir la propagation du calendrier qui est aussi appelé un spread de temps ou une propagation horizontale. Nous vérifierons la faisabilité d'acheter des spreads à différents prix d'exercice afin de réduire les risques. Calendar Spreads Tweak 1 Tout d'abord, regardons un calendrier typique diffusé sur Facebook (FB). Vendredi dernier, lorsque FB négociait environ 124,20, nous avons acheté 5 mois 20Jan17 appels et vendu un mois-out 30Sep16 appels. Le spread devrait coûter 5,43 (543), et c'est ce que le profil de risque ressemblait à: Face book Profil de risque Mai 2016 Notez que le seuil de rentabilité s'étend d'environ 3 sur le côté négatif à 5 sur le dessus, une gamme de 8 (La perte ou le gain lorsque les appels courts expirent le 30 septembre est indiqué dans la colonne à droite intitulée PL Day.) Le gain maximum est précisément au prix de 125, et il est environ 150 qui se traduirait par un gain de 27 Pour le mois. Ensuite, j'ai testé si je pouvais étendre la gamme break-even en ajoutant le même écart de calendrier aux prix de 120 et 130 (la série 20Jan17 n'offre que des grèves à 5 incréments, contrairement à la série hebdomadaire). Le spread de 120 coûterait 464 et le spread de 130 serait de 483, donc l'achat des trois spreads impliquerait un investissement d'environ 1500. Voici ce que ressemble le graphique du profil de risque pour les trois spreads: Face Book Risk Profile 2 September 2016 Notez que Le seuil de rentabilité est presque identique avec les trois écarts. Le gain maximum est également d'environ 150, mais avec trois spreads, cela signifierait un gain de 10 plutôt que 27 parce que vous auriez environ 1500 investis plutôt que 543. Clairement, en ajoutant des spreads de calendrier à des grèves 5 ci-dessus et au-dessous du prix actuel des actions N'est pas la façon d'aller sur le triple de l'investissement, le même gain maximum attendu, et à peu près la même gamme de rentabilité. On peut supposer que vous négociez des calendriers sur un titre que vous croyez être dirigé vers le haut. Vous pouvez choisir d'acheter un calendrier à l'argent et un deuxième à une grève plus élevée. Si vous faites cela, votre investissement est d'environ 1000 et c'est le graphique du profil de risque: Face Book Risk Profile 3 Septembre 2016 La fourchette de rentabilité est une fois de plus environ 8 du plus bas au plus haut, mais il s'étend juste un peu plus d'un dollar À la baisse et 7 à la hausse. Si vous êtes optimiste sur le stock, cela semble être une meilleure façon d'y aller. Le gain maximum est d'environ 150 fois encore, ce qui se traduit par un gain de 15 pour le mois. La meilleure chose à propos de ce choix de deux spreads est que le gain maximum peut être atteint sur une gamme de 5 points plutôt que d'être disponible à un seul point de prix précis. Une autre stratégie pourrait être d'acheter l'écart de calendrier 125, puis attendre de voir dans quelle direction le stock se déplace, puis acheter un autre calendrier dans cette direction. Comme nous l'avons vu, le coût d'un calendrier à l'argent n'est pas beaucoup plus grand que le même calendrier qui est à 5 de l'argent. Le grand risque avec cette stratégie est que le stock pourrait whipsaw. Par exemple, il pourrait tomber 3 qui pourrait vous inciter à acheter un calendrier 120, puis tirer plus haut, allant jusqu'à 128 ce qui pourrait vous amener à ajouter un nouveau spread à la 130 grève. Comme d'habitude, il n'existe aucun moyen facile de s'assurer des gains dans ce monde. Le meilleur pari semble être de prendre une position que le stock est dirigé dans une direction particulière (généralement jusqu'à à moins que vous négocient sur certains ETP qui est destinée à descendre, comme VXX), et de combiner une propagation à l'argent avec Un à un prix d'exercice plus élevé. La plupart des mois, vous devriez faire un gain significatif si votre stock se comporte comme vous attendez, et que le gain peut se matérialiser sur une belle gamme de prix possibles. Mardi 31 mai 2016 Il ya quelque temps, j'ai remarqué que la valeur de certains de nos portefeuilles changeait après la fermeture du marché pour le stock sous-jacent. De toute évidence, la valeur des options changeait après la clôture de la négociation à 4h00 HNE. J'ai fait une recherche Google pour trouver une liste d'options qui ont échangé après les heures, et est venu assez vide. Mais maintenant, j'ai trouvé la liste, et le partager avec vous juste au cas où vous voulez jouer pour un supplément de 15 minutes après la clôture de la négociation chaque jour. Liste des options dont le commerce après les heures d'ouverture (Jusqu'à 4:15) Puisque les valeurs des options sont dérivées du cours de l'action sous-jacente ou de l'ETP (Exchange Traded Product), une fois que le sous-jacent cesse de se négocier, il ne devrait pas y avoir d'options pour continuer la négociation. Toutefois, de plus en plus de sous-jacents sont maintenant négociés en après-heures, et pour un très petit nombre, les options continuent de négociation ainsi, au moins jusqu'à 4:15 HNE. Les options pour les symboles suivants échangent 15 minutes de plus après la clôture de la négociation 8211 DBA, DBB, DBC, DBO, DIA, EFA, EEM, GAZ, IWM, IWN, IWO, IWV, JJC, KBE, KRE, MDY, MLPN, ,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,, XY, XME, XRT. La plupart de ces symboles sont (souvent à tort) appelés ETF (Exchange Traded Funds). Tandis que beaucoup sont des ETFs, beaucoup ne sont pas la volatilité populaire-marché-collision-protection véhicule VXX est réellement un ETN (Échange Traded Note). Une meilleure façon de se référer à cette liste est de les appeler Exchange Traded Products (ETP). La prudence devrait être utilisée lors de la négociation de ces options après 4:00. D'après mon expérience, de nombreux fabricants de marché sortent du plancher exactement à 4:00 (le volume est généralement faible après ce moment et pas toujours la peine de traîner). Par conséquent, les gammes d'options bid-ask tendent à se développer considérablement. Cela signifie que vous êtes moins susceptibles d'être en mesure d'obtenir des prix décents lorsque vous le commerce après 4:00. Parfois, il pourrait être nécessaire, cependant, si vous vous sentez plus exposés à un trou ouverture le lendemain que vous voudriez être. Lundi, mai 23rd, 2016 Aujourd'hui idée est un peu compliqué, mais il implique une partie importante de toute stratégie d'investissement prudent. Les accidents du marché ne viennent de temps en temps, et nous sommes à huit ans de la dernière en 2008. Qu'arrivera-t-il à votre nid si elle se reproduise cette année Les options peuvent être une bonne forme d'assurance accident du marché, et il Est possible de mettre en place une stratégie qui pourrait même faire un petit gain si l'accident ne vient pas. Cette possibilité la distingue de la plupart des formes d'assurance qui vous coûter de l'argent de la poche si la calamité vous assure contre ne se produisent pas. Comment se protéger contre un accident du marché avec des options Il ya quelques indications fortes que le vieil adage Sell in May et Go Away pourrait être le déménagement approprié dès maintenant. Goldman Sachs a abaissé ses perspectives sur les actions à 8220 neutral8221 au cours des 12 prochains mois, disant qu'il n'y a aucune raison particulière de les posséder. 8220 Jusqu'à ce que nous voyions des signaux soutenus de reprise de la croissance, nous ne nous sentons pas à l'aise en prenant le risque d'actions, en particulier parce que les valorisations sont proches des niveaux de pointe, 8221 l'entreprise a déclaré dans une note de recherche. Pendant plusieurs mois, Robert Shiller a averti que le marché est sérieusement surévalué par sa méthode unique de mesurer les prix par rapport à la moyenne à long terme des pes. George Soros garde les ours heureux aussi, doublant son pari contre le SampP 500. L'investisseur milliardaire, qui a averti que la crise financière de 2008 pourrait être répétée en raison du ralentissement économique de China8217s, a acheté 2.1M-share 8220put8221 options en ESPY pendant Q1. L'ampleur de son pari contre SPY est phénoménale, essentiellement 200 millions d'actions à court. Bien sûr, il traite presque toujours des nombres stratosphériques, mais la taille de ce pari indique qu'il se sent assez fortement sur celui-ci. Il n'est pas devenu un milliardaire en étant du mauvais côté des paris sur le marché. Alors, que pouvez-vous faire pour vous protéger contre une grande chute sur le marché Nous mettons en place un portefeuille baissier pour les abonnés Terrys Conseils, et c'est ce qu'il ressemblera. Il est basé sur le fait bien connu que lorsque le marché s'effondre, la volatilité monte, et quand la volatilité monte, le produit Exchange Traded (ETP) appelé VXX monte avec elle. Certaines personnes achètent VXX comme l'assurance accident du marché (ou son cousin de type stéroïde, UVXY). Sur le long terme, VXX a été un investissement horrible, cependant, peut-être la pire chose que vous auriez pu faire avec votre argent au cours des six dernières années. Il est tombé d'un 4000 divisé-ajusté à son prix actuel d'environ 15. Il a conçu des répartitions inversées 1-pour-4 trois fois pour faire le prix intéressant de négocier. La scission se produit généralement quand il descend à environ 12, vous pouvez donc attendre une autre scission inversée bientôt. Une stratégie d'option peut être configurée qui vous permet de posséder l'équivalent de VXX tout en ne vous soumettant pas à la tendance à long terme inévitable à la baisse. Lorsque la volatilité augmente, VXX monte en flèche. En fait, il a doublé une fois et a augmenté de 50 une autre fois, à la fois temporairement, au cours de la dernière année seulement. Bien qu'il s'agisse d'un mauvais investissement à long terme, si votre timing est juste, vous pourriez ramasser une aubaine. Notre stratégie d'options est conçue pour réaliser les gains inattendus potentiels tout en évitant les perspectives à long terme que vous rencontrez en achetant simplement l'ETP. Notre nouveau portefeuille achètera des appels VXX 20Jan17 15 et vendra moins de contrats dans les appels à court terme. Des primes à court terme suffisantes seront perçues lors de la vente des appels à court terme pour couvrir la baisse des appels longs (et un peu plus). Ce portefeuille débutera avec 3000. Le montant total ne sera pas utilisé au début, mais plutôt détenu en espèces au cas où il pourrait être nécessaire de couvrir un appel d'entretien au cas où le marché se déplacerait plus haut. Il s'agit des positions de départ: BTO 3 VXX 20Jan17 15 appels (VXX170120C15) STO 3 VXX 17Jun16 15 appels (VXX160617C15) pour un débit de 2,40 (achat d'une diagonale) BTO 3 VXX 20Jan17 15 appels (VXX170120C15) STO 3 VXX 24Jun16 16 appels (VXX160624C16) pour un débit de 2,45 (achat d'une diagonale) BTO 4 VXX 20Jan17 16 appels (VXX170120C16) pour 3,30 VXX Better Bear Graphique du profil de risque Mai 2016 Vous pouvez voir que le portefeuille fera des gains, peu importe la hauteur de VXX pourrait aller. Il fera un petit gain (environ 8 pour le mois) si le stock reste plat, et commence à perdre si VXX se déplace au-dessous de 14.50. Si elle tombe à ce point, nous pourrions vendre des appels ou deux à la grève et engager une obligation d'entretien qui serait partiellement compensée par le montant que nous avons recueilli lors de la vente de l'appel. Une transaction comme celle-ci permettrait de réduire ou d'éliminer une perte si le PTE continue de baisser, et il pourrait devoir être répété si VXX continue encore plus bas. À un certain moment, certains appels longs pourraient avoir besoin d'être roulés à une grève inférieure pour éliminer les exigences de maintenance qui viennent lorsque vous vendez un appel à une grève plus faible que l'appel à long qui le couvre. Les positions ci-dessus pourraient être mises sur environ 2800. Il y aurait environ 200 en espèces restant pour les besoins d'entretien possible au cas où on pourrait être nécessaire. Vous ne devriez probablement pas essayer de mettre en place et de mener à bien cette stratégie, sauf si vous êtes familier avec les options de négociation, car il est certes un peu compliqué. Une meilleure idée pourrait être de devenir un Terrys Tips Insider et ouvrir un compte chez thinkorswim afin que ces métiers pourraient automatiquement être faite pour vous grâce à leur programme Auto-Trade. Chaque portefeuille de placements devrait avoir un peu de protection contre l'encaisse. Nous croyons que les options offrent la meilleure forme pour ce type d'assurance, car il pourrait être possible de faire un profit en même temps que la fourniture d'assurance accident du marché. Comme avec toutes les formes d'investissement, vous ne devriez pas commettre de l'argent que vous ne pouvez pas vraiment se permettre de perdre. Vendredi, le 19 février 2016 Faire 40 en un mois avec ce Costco Trade Il ya deux semaines, LinkedIn (LNKD) a publié de mauvaises orientations tout en annonçant des gains plus élevés que prévu. Les investisseurs ont clobbered le stock, en se concentrant sur l'orientation plutôt que les gains. Dans le même temps, comme c'est souvent le cas, une autre entreprise dans le même secteur, Facebook (FB) a également été échangé. Avec FB tombant à 98, je vous ai rapporté sur un métier qui ferait 66 après les commissions si la société a fermé à n'importe quel prix au-dessus de 97,50 le 18 mars 2016. FB a maintenant récupéré et est bien plus de 104 et cette propagation ressemble à elle Être un gagnant. Tout ce que nous avons à faire est d'attendre les 4 semaines restantes (pas de commerce de clôture sera nécessaire tant que le stock est à tout prix au-dessus de 97,50). Aujourd'hui, une chose similaire a eu lieu. Walmart (WMT) a annoncé des bénéfices qui ont légèrement baissé les estimations, mais ont raté un chiffre d'affaires en hausse. Cependant, ils prévoyaient que les prochains résultats trimestriels (à partir de maintenant) seraient stables. Cette annonce a été une grande déception parce qu'ils avaient précédemment projeté une croissance de 3 8211 4. Le stock a chuté de 4,5 sur cette nouvelle. Costco (COST) est également un détaillant, et de nombreux investisseurs croient que, comme Walmart va, il sera Costco. Ils ont vendu COST vers le bas sur WMTs nouvelles par le même pourcentage, 4,5. C'est ainsi que les lemmings le font, maintes et maintes fois. Cela semblait être une réaction excessive à moi. COST est une société bien différente de WMT. COST ajoute de nouveaux magasins chaque mois alors que WMT est en train de fermer 200 magasins, par exemple. WMT a une exposition internationale beaucoup plus importante que COST, et le fort dollar leur fait beaucoup plus de mal. Je m'attends à ce que les têtes plus fraîches prévalent et COST va récupérer. Aujourd'hui, avec COST trading à 147.20, j'ai fait un pari que 4 semaines à partir de maintenant, COST sera au moins 145. Si c'est le cas, je vais faire 40 après les commissions sur ce commerce de propagation. Le stock peut diminuer de 2,20 à ce moment et je vais encore faire 40. Voici ce que j'ai fait pour chaque contrat: Acheter pour ouvrir 1 COST Mar-16 140 mettre (COST160318P140) Vendre à ouvrir 1 COST Mar-16 145 put (COST160318P145 ) Pour un crédit de 1,45 (vendant une verticale) C'est ce qu'on appelle la vente d'un spread de crédit bull put. Lorsque le commerce est effectué, votre courtier déposera le produit (145) dans votre compte (moins la commission de 2,50 que les abonnés de Terrys Tips paient à thinkorswim), ou un filet de 142,50). Le courtier fera une exigence d'entretien de 500 (la différence entre les deux prix d'exercice). Il n'y a aucun intérêt sur cette exigence (comme un prêt de marge), mais cela signifie simplement que 500 dans votre compte ne peut pas être utilisé pour acheter d'autres actions ou options. Depuis que vous avez reçu 142,50 lorsque vous avez vendu le spread, votre investissement net est de 357,50 (la différence entre 500 et 142,50). C'est votre perte maximale si COST devait finir à n'importe quel prix inférieur à 140 lorsque les puts expirent. Le prix d'équilibre est de 143,57. Tout prix de finition au-dessus de ce sera rentable et tout prix de fin en dessous de ce sera une perte. (Si le stock se termine à n'importe quel prix entre 140 et 145, vous devrez racheter le 145 mettre que vous avez vendu à l'origine, et le 140 que vous avez acheté expirera sans valeur.) Puisque je m'attends à ce que le stock va récupérer, Encourent une perte. Il est réconfortant de savoir que le stock peut tomber de 2,20 et je vais encore faire mon 40. Si vous vouliez être plus agressif et parier que le stock va se déplacer plus haut, de retour au-dessus des 150 où il était avant vendredi-off, vous pourriez Acheter Mars met à la grève 145 et de les vendre à la grève de 150. Vous pourriez collecter au moins 2,00 pour cette propagation, et vous gagnerait 65 si COST a fini au-dessus de 150. Risque plus élevé et récompense plus élevée. Le stock doit se déplacer un peu plus haut pour vous de faire le gain maximum. Je me sens plus à l'aise de savoir qu'il peut tomber un peu et encore me donner un gain sérieusement agréable pour un seul mois. Soit dit en passant, ces métiers peuvent être faites dans un IRA (si vous avez un courtier comme thinkorswim qui permet des options de propagation de la négociation dans un IRA). Si vous faites l'un de ces métiers, assurez-vous de le faire avec de l'argent que vous pouvez vraiment vous permettre de perdre. Les options sont des instruments à effet de levier et ont souvent des gains et des pertes en pourcentage élevé. Avec des spreads comme ci-dessus, au moins vous savez exactement ce que la perte maximale pourrait être. Vous ne pouvez pas perdre plus que vous risquez. Lundi 14 décembre 2015 La semaine dernière, VIX, l'indice de peur appelé 65 a clôturé à 24,39. C'était la 10ème fois qu'il a déménagé plus de 20 dans les 3 dernières années. Dans 9 de ces 10 occasions, VIX est retombée en dessous de 20 en moins de 10 jours, et dans l'autre cas (21 août 2015), il a fallu 40 jours pour tomber en dessous de 20. Aujourd'hui, je voudrais vous parler d'un métier Je fais aujourd'hui ce qui fera 68 en un mois si ce modèle se poursuit cette fois-ci. Un jeu d'option conçu pour faire 68 en un mois La semaine dernière a été une mauvaise pour le marché. Le stock de suivi SampP 500 (SPY) a chuté de 7,74 pour clôturer à 201,88, en baisse de 3,7 pour la semaine. SPY a fermé 2014 à 205.54 et a commencé 2015 à 206.38, ainsi si les semaines passées ferment pour encore deux semaines, le marché enregistrera une perte d'année civile pour la première fois depuis 2008. Apparemment, la raison de la grande baisse s'est centrée autour Les Feds se déplacent probablement pour relever les taux d'intérêt mercredi, la première fois qu'il l'a fait dans une décennie. Je crois que les institutions (qui contrôlent plus de 90% du volume des transactions) menaient un dernier effort pour décourager ce mouvement. Après tout, la Fed veut-t-elle être les méchants qui sont responsables du pire marché annuel en 7 ans. Augmenter les taux serait une bonne idée à un moment où le marché est plus bas qu'il y a un an (nous devrions nous rappeler que le La Fed est composée de grandes banques qui réalisent des profits plus élevés lorsque les taux d'intérêt sont plus élevés, de sorte que les taux d'augmentation peuvent sembler auto-service). Je n'ai aucune idée si la Fed va augmenter les taux en deux jours comme Janet Yellen a indiqué qu'ils ont l'intention de. Si c'est le cas, je soupçonne que ce sera un petit départ, peut-être 0,25, et ils vont également dire qu'ils ont l'intention d'être lent à faire d'autres augmentations. Dans l'un ou l'autre cas, pas d'augmentation de taux ou un petit, le grand changement sera que l'incertitude sur le moment de l'augmentation cessera d'exister. L'un ou l'autre choix devrait aboutir à un marché plus élevé et plus important encore pour les traders d'options, un VIX inférieur. Comme je l'ai écrit abondamment, un produit Exchange Traded (ETP) appelé SVXY varie inversement avec VIX. Lorsque VIX se déplace plus haut, SVXY se bloque, et vice versa. La semaine dernière, SVXY a chuté de 14.27, de 59.41 à 45.14, (24) quand VIX a augmenté de 65. Lorsque VIX tombe en dessous de 20, comme il l'a fait chaque fois il a augmenté de plus de 20 pour les 3 dernières années, C'est aujourd'hui. Voici le commerce qui fera 68 si SVXY négocie plus élevé qu'il a fermé vendredi en 32 jours (le 15 janvier 2016). Achetez Pour Ouvrir 1 SVXY Jan-16 40 put (SVXY160115P40) Vendre Pour Ouvrir 1 SVXY Jan-16 45 mettre (SVXY160115P45) pour un crédit de 2.05 (vendant une verticale) Ce métier mettra 205 dans votre compte (moins 2.50 commissions à la Taux d'abonnés aux Conseils Terrys payer à thinkorswim), ou 202,50. Le courtier imposera une exigence d'entretien à votre compte de 500, mais votre montant maximal à risque est de 500 moins les 202,50 que vous avez collectés, ou 297,50) cette perte se produira si SVXY fermé à un prix inférieur à 40 à l'expiration de janvier. Le prix d'équilibre pour vous serait 43,00 tout prix au-dessus de ce serait rentable et tout prix en dessous de celui-ci entraînerait une perte. Il n'ya pas de frais d'intérêt sur l'exigence de maintenance, mais que beaucoup de votre compte sera mis de côté de sorte que vous ne pouvez pas acheter d'autres stocks ou des options avec elle. À la clôture des négociations le 15 janvier 2016, si SVXY est à n'importe quel prix au-dessus de 45, ces deux options de vente expirera sans valeur et vous garderez les 202,50 que vous avez recueillies lorsque vous avez fait le commerce. Cela s'avère être un gain de 68 sur votre investissement à risque. Vous n'aurez pas à faire un commerce à ce moment-là, mais attendez juste jusqu'à la fin de la journée pour voir l'exigence d'entretien disparaître. Bien sûr, il ya d'autres façons que vous pourriez faire un pari semblable que SVXY va tête plus haut dès que certains de l'incertitude du marché se dissipe. Vous pourriez vendre le même spread à n'importe quelle série d'options hebdomadaires pour les 5 prochaines semaines et recevoir environ le même prix de crédit. Pour des périodes de temps plus courtes, vous n'avez pas à attendre si longtemps pour empocher votre profit, mais il ya moins de temps pour l'incertitude de s'installer et SVXY déplacer plus haut. En fait, VIX n'a ​​pas à tomber pour SVXY pour rester au moins plat. Il devrait commercer au moins à 45 tant que VIX n'augmente pas sensiblement entre maintenant et quand les options expirent. Un commerce plus agressif serait de parier que SVXY monte à au moins 50 en 33 jours. Dans ce commerce, vous achetez Jan-16 45 met et vend Jan-16 50 puts. Vous devriez collecter au moins 2,80 (277,50 après les commissions) et faire 124 sur votre risque maximum de 222,50 si SVXY fermé à tout prix supérieur à 50 le 15 janvier 2016. La dernière fois que VIX fermé au-dessus de 20 était le 13 Novembre 2016. Sur Ce jour, SVXY fermé à 50,96. Le lendemain, VIX est tombé en dessous de 20 et SVXY est passé à 56,16. Il n'a jamais échangé sous le nombre de 50,96 jusqu'à vendredi dernier lorsque VIX a de nouveau passé au-dessus de 20. Je pense que c'est un moment opportun pour faire un commerce rentable qui est essentiellement un pari que l'incertitude du marché actuel sera temporaire et pourrait être plus vite Comme le mercredi quand la Fed prend sa décision concernant les taux d'intérêt. Bien sûr, une action terroriste sérieuse ou une autre calamité pourrait effrayer les marchés aussi, et l'incertitude continuera. Aucun des métiers option ne sont sûrs des paris, même si les 10 dernières fois un certain indicateur clignoté et un bénéfice 68 aurait pu être faite à chaque fois. Comme avec tous les investissements, vous ne devriez jamais risquer de l'argent que vous ne pouvez vraiment pas vous permettre de perdre. Cependant, je me sens assez bien au sujet des deux investissements décrits ci-dessus, et les ferai aujourd'hui, peu de temps après que vous recevez cette lettre. Lundi 14 septembre 2015 Aujourd'hui, j'aimerais vous parler du pire stock que vous auriez pu posséder au cours des 6 dernières années. Il est tombé de 6400 à 26 aujourd'hui. Je vais aussi vous dire comment vous pouvez profiter d'une situation de marché inhabituelle et faire un commerce d'options qui devrait faire un profit de 66 dans les 6 prochains mois. Cela fonctionne à un gain annualisé de 132. Pas mal par les normes. Pour les prochains jours, je vous offre également le prix le plus bas jamais devenir un Terrys Tips Insider et obtenir un tutoriel d'options de 14 jours qui pourrait changer à jamais votre Résultats d'investissements futurs. Il s'agit d'un demi-prix de retour à l'école offrir notre forfait complet pour seulement 39,95. Cliquez ici, entrez le code spécial BTS (ou BTSP pour le service Premium 8211 79.95). Ce pourrait être la meilleure décision d'investissement que vous faites jamais un investissement en vous-même. Le pire stock que vous pourriez avoir possédé depuis les 6 dernières années J'ai mis le stock de mots dans les citations parce qu'il n'est vraiment pas un stock dans le sens normal du mot. Il s'agit plutôt d'un produit négocié en bourse (ETP) créé par Barclays qui consiste à acheter et à vendre des contrats à terme sur VIX (l'indice Fear qui mesure la volatilité des options sur le stock de suivi SampP 500, SPY). Il est un dérivé d'un dérivé d'un dérivé que presque personne ne comprend pleinement, apparemment même les lauréats du Prix Nobel qui ont effectué Capital à long terme quelques années en arrière. Même si elle est pure gobbledygook pour la plupart d'entre nous, cette ETP trades juste comme un stock. Vous pouvez l'acheter et espérer qu'il monte ou de le vendre à court et l'espoir qu'il va vers le bas. Le meilleur de tous, pour les options noix comme moi, vous pouvez échanger des options sur elle. VXX Historique Graphique 2015 Il est un peu difficile de voir ce que ce ETP a été négociation à quand il a ouvert pour les entreprises le 30 Janvier 2009, mais Son prix ajusté par fractionnement semble être plus de 6000. (En fait, son 6400, exactement ce que vous obtenez en commençant à 100 et l'ingénierie 3 1-pour-4 splits inverse). Vendredi, il a fermé à 26.04. Cela doit être le chien de tous les instruments de chien que vous pourriez acheter au cours de cette période (si vous connaissez un pire, s'il vous plaît faites le moi savoir). Cette ETP a commencé à se négocier sur le 13009 à 100. Moins de 2 ans plus tard, sur 111910, il était tombé à environ 12,50, donc Barclays conçu une inversion 1-for-4 fractionnement qui a poussé le prix de retour à environ 50. Il a ensuite diminué régulièrement En valeur pour un autre 2 ans jusqu'à ce qu'il soit arrivé à environ 9 sur 101512 et Barclays a fait la même chose à nouveau, temporairement pousser le stock jusqu'à 36. Cela a duré seulement 13 mois quand ils ont dû le faire à nouveau sur 111813 cette fois, le stock Avait chuté à 12,50, une fois de plus, et après le fractionnement inversé, se négociait environ 50. Depuis, il a fait relativement mieux, ne tombant dans environ la moitié sur presque une période de deux ans. Évidemment, ce stock aurait été une grande chose à vendre à peu près n'importe quand au cours de la période de 6 ans (si vous étiez prêt à accrocher sur le long terme). Il ya quelques problèmes avec la vente à court, cependant. Beaucoup de courtiers ne peuvent pas trouver de stock à emprunter pour le couvrir, de sorte qu'ils ne peuvent pas prendre l'ordre. Et s'ils le font, ils vous facturer un intérêt sain pour emprunter le stock (je ne comprends pas très bien comment ils peuvent vous facturer des intérêts parce que vous avez de l'argent dans votre compte, mais ils font de toute façon je suppose que ses frais de location pour emprunter le stock, Pas vraiment une charge d'intérêt). Achat met sur elle pourrait avoir été une bonne idée dans beaucoup de mois, mais mettre les prix sont assez chers parce que le marché s'attend à ce que le stock de descendre, et il faudra tomber tout un moyen juste pour couvrir le coût de la mise. Je typiquement n'aime pas acheter des puts ou des appels tous par eux-mêmes (environ 80 des personnes d'options achètent sont dites expirer sans valeur). Si vous achetez ou achetez directement, chaque jour, l'action sous-jacente ou l'ETP reste à plat, vous perdez de l'argent. Cela ne sonne pas comme beaucoup pour moi. J'aime acheter et vendre à la fois des puts et des appels dans le cadre d'une propagation, cependant. C'est une autre histoire tout à fait. Alors qu'est-ce que vous devriez savoir sur ce ETP d'abord, il est appelé VXX. Vous pouvez trouver une foule d'articles écrits à ce sujet (consultez Seeking Alpha) qui disent que c'est la meilleure chose à acheter (à court terme) si vous voulez une protection contre un effondrement du marché. Alors que cela pourrait être vrai, êtes-vous vraiment assez intelligent pour trouver une place sur le graphique de 6 ans quand vous pourriez l'avoir acheté et ensuite compris le moment idéal pour vendre aussi La grande majorité des fois que vous auriez fait votre achat, Vous auriez certainement regretté (sauf si vous étiez extrêmement chanceux en choisissant le bon jour à la fois pour acheter et vendre). Un des rares moments où il aurait été une bonne idée d'acheter VXX a été le 10 août 2015, il ya un peu plus d'un mois. Il a fermé à son plus bas historique ce jour-là, 15.54. Si vous étiez assez intelligent pour le vendre le 1er septembre quand il a fermé à 30.76, vous auriez pu presque doubler votre argent. Mais vous avez déjà manqué si vous n'avez pas tiré sur la gâchette ce jour-là. Il a maintenant chuté de plus de 15 au cours des deux dernières semaines, poursuivant sa tendance à long terme. Bien que nous ne pouvons pas entrer dans les détails précis de la façon dont VXX est évalué sur le marché, nous pouvons expliquer à peu près comment il est construit. Chaque jour, Barclays achète des contrats à terme à un mois sur VIX dans l'espoir que les craintes du marché vont croître et VIX va se déplacer plus haut. Chaque jour, Barclays vend VIX qu'il a acheté il ya un mois au prix au comptant actuel de VIX. Si VIX avait bougé plus haut que le prix à terme de mois passé, un bénéfice est fait. La raison pour laquelle VXX est destiné à se déplacer plus bas au fil du temps est que plus de 90 fois, le prix des futures VIX est plus élevé que le prix au comptant de VIX. C'est une condition appelée contango. Le niveau moyen de contango pour VIX est d'environ 5. Ce pourcentage est à quel point les contrats à terme à un mois sont plus élevés que la valeur actuelle de VIX, et est une approximation grossière de combien VXX doit tomber chaque mois. Cependant, de temps en temps, le marché devient très inquiet, et contango disparaît. Le dernier mois a été l'un de ces moments. Les gens semblent s'inquiéter de ce que la Chine et le reste du monde viennent sur des temps difficiles, et nos marchés boursiers seront bousculés parce que la Fed est sur le point d'augmenter les taux d'intérêt. Le marché boursier a pris une grande chute et la volatilité du marché a grimpé en flèche. Cela a causé la valeur actuelle de VIX pour devenir environ 23,8, tandis que les contrats à terme sur un mois de VIX sont 22,9. Lorsque les futures sont inférieurs au prix au comptant de VIX, c'est une condition appelée back-wardation. Il ne se produit que 10 fois. En ce moment, l'arrimage est en vigueur, (-3.59), et il a été pendant environ 3 semaines. C'est un temps exceptionnellement long pour que l'arrimage continue à exister. À un certain moment, les investisseurs viendront à la réalisation que le monde financier n'est pas sur le point d'imploser, et que les choses seront assez chug long comme ils ont dans le passé. Lorsque cela se produira, la volatilité du marché retombera aux niveaux historiques. Pour la plupart des deux ou trois dernières années, VIX a échangé dans la gamme 12 14, environ la moitié de ce qu'il est en ce moment. Quand les peurs diminuent, comme ils le feront inévitablement, VIX tombera, l'avenir sera plus grand que le prix actuel de VIX, et contango retournera. Encore plus significatif, quand VIX tombe à 12 ou 14 et Barclays vend (pour VXX) à ce prix, VXX perdra gros temps parce qu'il ya un mois, il a acheté des contrats à terme à 22,9. VXX continuera inévitablement sa tendance à la baisse. Alors, comment pouvez-vous faire de l'argent sur VXX avec des options Pour ma façon de penser, la situation d'aujourd'hui est une grande occasion d'achat. Je pense qu'il est très probable que la volatilité (VIX) ne restera pas au niveau élevé d'aujourd'hui beaucoup plus longtemps. Quand il tombe, VXX tombera, contango va revenir, et VXX fera face à de nouveaux vents contraires à l'avenir une fois de plus. Voici un métier que j'ai recommandé à Terrys Conseils Insiders vendredi dernier: Si vous croyez (comme je le fais) que les chances énormes sont que VXX sera beaucoup plus bas dans 6 mois qu'il est maintenant, vous pourriez envisager d'acheter un Mar-16 26 appel (À l'argent VXX fermé à 26.04 yesteday) et de vendre un Mar-16 21 appel. Vous pourriez recueillir environ 2 pour cette marge de crédit. Dans 6 mois, si VXX est à n'importe quel prix au-dessous de 21, les deux appels expireraient sans valeur et vous profiterez d'un gain de 66 sur votre 3 à risque. Ça me semble un bon pari. Cette propagation est appelée la vente d'une propagation verticale baissière du crédit d'appel. Pour chaque spread que vous vendez, 200 sont mis dans votre compte. Votre courtier vous facturera une exigence d'entretien de 500 pour protéger contre votre perte maximale si VXX ferme au-dessus de 26 le 18 mars 2016. Puisque vous collectez 200 au début, votre perte maximale réelle est de 300 (c'est aussi votre investissement net dans ce propager). Il n'y a aucun intérêt chargé d'une exigence d'entretien plutôt, c'est juste de l'argent dans votre compte que vous ne pouvez pas utiliser pour acheter d'autres stocks ou d'options. Cela peut sembler un peu déroutant si vous arent jusqu'à la vitesse sur les options de négociation. Ne vous sentez comme le Lone Ranger 8211 la grande majorité des investisseurs savent peu ou rien sur les options. Vous pouvez réparer cela en revenant à l'école et en prenant le tutoriel options de 14 jours qui vient avec l'achat du forfait complet Terrys Tips au prix le plus bas jamais seulement 39,95 si vous achetez avant le vendredi 23 septembre 2015. Prix d'abonnement le plus bas jamais: Une offre spéciale de retour à l'école, nous offrons le prix d'abonnement le plus bas que nous ayons jamais offert notre forfait complet, y compris tous les rapports gratuits, mon livre blanc, qui explique ma stratégie préférée des options en détail et vous montre exactement comment porter Un programme de tutorat d'options de 14 jours qui vous donnera un solide historique sur le négoce d'options et deux mois de notre bulletin hebdomadaire plein d'idées d'options négociables. Tout cela pour un tarif unique de 39,95, soit moins de la moitié seulement du coût du Livre blanc (79,95). Pour cette offre de 39.95 prix le plus bas, cliquez ici, entrez le code spécial BTS (ou BTSP pour le service Premium 8211 79.95). Mardi 8 Septembre 2015 La volatilité du marché continue d'être élevée, et la seule chose que nous savons de l'histoire, c'est que même si les pics de volatilité sont assez courants, les marchés finissent par s'installer. Après avoir enduré une certaine quantité de douleur psychique, les investisseurs se souviennent que le monde continuera probablement à avancer assez bien comme il l'a fait dans le passé, et les peurs du marché vont subsider. While cette période temporaire de grande volatilité continue d'exister, il ya certains Des métiers à faire qui promettent des rendements extrêmement élevés dans les prochains mois. I would like to discuss one today, a trade I just executed in my own personal account so I know it is possible to place. A Low-Risk Trade to Make 62 in 4 Months As we have been discussing for several weeks, VIX, the so-called Fear Index, continues to be over 25. This compares to the 12 14 level where it has hung out for the large part of the past two years. When VIX eventually falls, one thing we know is that SVXY, the ETP that moves in the opposite direction as VIX, will move higher. Because of the persistence of contango, SVXY is destined to move higher even if VIX stays flat. Lets check out the 5-year chart of this interesting ETP: 5 Year Chart SVXY September 2015 Note that while the general trend for SVXY is to the upside, every once in a while it takes a big drop. But the big drops dont last very long. The stock recovers quickly once fears subside. The recent drop is by far the largest one in the history of SVXY. As I write this, SVXY is trading about 47, up 2 for the day. I believe it is destined to move quite a bit higher, and soon. But with the trade I made today, a 62 profit (after commissions) can be made in the next 4 months even if the stock were to fall by 7 (almost 15) from where it is today. This is what I did: Buy to Open 1 SVXY Jan-16 35 put (SVXY160115P35) Sell to Open 1 SVXY Jan-16 40 put (SVXY160115P40) for a credit of 1.95 (selling a vertical) When this trade was executed, 192.50 (after a 2.50 commission) went into my account. If on January 15, 2016, SVXY is at any price higher than 40, both of these puts will expire worthless, and for every vertical spread I sold, I wont have to make a closing trade, and I will make a profit of exactly 192.50. So how much do I have to put up to place this trade The broker looks at these positions and calculates that the maximum loss that could occur on them would be 500 (100 for every dollar of stock price below 40). For that to happen, SVXY would have to close below 35 on January 15th. Since I am quite certain that it is headed higher, not lower, a drop of this magnitude seems highly unlikely to me. The broker will place a 500 maintenance requirement on my account. This is not a loan where interest is charged, but merely cash I cant use to buy shares of stock. However, since I have collected 192.50, I cant lose the entire 500. My maximum loss is the difference between the maintenance requirement and what I collected, or 307.50. If SVXY closes at any price above 40 on January 15, both puts will expire worthless and the maintenance requirement disappears. I dont have to do anything except think of how I will spend my profit of 192.50. I will have made 62 on my investment. Where else can you make this kind of return for as little risk as this trade entails Of course, as with all investments, you should only risk what you can afford to lose. But I believe the likelihood of losing on this investment is extremely low. The stock is destined to move higher, not lower, as soon as the current turbulent market settles down. If you wanted to take a little more risk, you might buy the 45 put and sell a 50 put in the Jan-15 series. You would be betting that the stock manages to move a little higher over the next 4 months. You could collect about 260 per spread and your risk would be 240. If SVXY closed any higher than 50 (which history says that it should), your profit would be greater than 100. I have also placed this spread trade in my personal account (and my charitable trust account as well). Friday, September 4th, 2015 Last week I suggested buying two calendar spreads on the inverse volatility ETP called SVXY. At the time, it was trading at 58 and history showed it was highly likely to move higher in the short run. It didnt. Instead, it has fallen to below 46 today. Anyone who followed this trade (as I did) is facing about a 75 loss right now. Today I would like to discuss this trade a bit more, and tell you what I am doing about it. Update on Last Weeks SVXY Volatility Trade As I said last week, the market is going crazy. VIX, the so-called Fear Index, skyrocketed to 40 last week, something it hasnt done for over 2 years. It has fallen to about 28 today, and if history is any indicator, it is headed for the 12 14 level where it has hung out for the large part of the past two years. XIV Chart September 2015 Note that about 90 of the time, VIX is well below 20. When it moves higher than that number, it is only for a short period of time. Every excursion over 20 is quickly reversed. There is a strong correlation between the value of VIX and the price changes in SVXY. When VIX is low (or falling), SVXY almost always moves higher. When VIX shoots higher (or stays higher), SVXY will fall. Over the past month, SVXY has fallen from the low 90s to about half of that today. Never in the 7-year history of this ETP has it fallen by such a whopping amount. SVXY is constructed by trading on the futures of VIX. Each day, the ETP purchases at the spot price of VIX and sells the one-month-out futures. Since about 90 of the time, the futures price is greater than the spot price (a condition called contango), SVXY gains slightly in value. The average contango number is about 5, and that is how much SVXY is expected to gain in those months. Every once in a while (less than 10 of the time), current uneasiness is so high (like it is today), VIX is higher than the futures values. When this occurs, it is called backwardation (as opposed to contango). Right now, we have backwardation of about -8. If this continued for a month, SVXY might be expected to fall by that amount. However, backwardation is not the dominant condition for very long. It rarely lasts as long as a week. It is highly likely that contango will return, VIX will fall back below 20, and SVXY will recover. Lets review the trades I made last week: Buy To Open 1 SVXY Oct1-15 60 call (SVXY151002C60) Sell To Open 1 SVXY Sep1-15 60 call (SVXY150904C60) for a debit of 3.35 (buying a calendar) Buy To Open 1 SVXY Oct1-15 65 call (SVXY151002C65) Sell To Open 1 SVXY Sep1-15 65 call (SVXY150904C65) for a debit of 3.30 (buying a calendar) For every two spreads I bought, I shelled out 665 plus 5 in commissions, or 670. Here is what the risk profile graph says these positions will be worth at the close in 10 days when the short calls expire next Friday: SVXY Risk Profile Graph September 2015 The chart shows that if the stock fell below 46 (as it has today), the spreads will lose nearly 500 of the 670 cost. That is just about what has happened. In fact, implied volatility (IV) of the SVXY options has fallen from about 100 to about 90 which means the value of the Oct1-15 calls has also fallen a bit that the above graph indicates. The 60 spread could be sold right now for about 1.20 and the 65 spread would get only about .65. That works out to a loss of about 480 on a 670 investment (about 75 after commissions). While a 75 loss is just awful, remember that we expected to make 90 on these spreads if the stock had ended up between 60 and 67 as we expected it would (and we would presumably have rolled the Sep1-15 expiring calls to future weekly series and increased our gain to well over 100. Every once in a while, the market does exactly the opposite of what you expected (or what historic experience would predict). This is one of those times. Fortunately, they occur in far less than 50 of the time. If you made this same bet on a number of occasions, over the long run, you should make excellent gains. This time, you either have a choice of closing out the spreads or doing nothing, just hanging on (waiting for a resurgence of SVXY and being able to sell the remaining Oct1-15 calls at a higher price). If you do sell the spread rather than letting the short Sep1-15 calls expire worthless today, be sure to use a limit order. Most of the time, you should be able to get a price which is just slightly below the mid-point of the quoted spread price. Options on SVXY carry wide bid-ask ranges, but spreads are usually possible to execute near the mid-point of the quoted prices. I plan to do nothing today. Even if I decide to sell Sep2-15 or Sep-15 calls against my long Oct1-15 positions, I will do it later (once SVXY has moved higher, as it should when the market settles down and VIX falls back to where it usually hangs out). The spreads I suggested making a week ago have proved to be extremely unprofitable (at least so far). But taking losses is a necessary part of option trading. There are often big losses, but big gains are also possible (and oftentimes, probable). Ce livre ne peut pas améliorer votre jeu de golf, mais il pourrait changer votre situation financière afin que vous aurez plus de temps pour les verts et les fairways (et parfois les bois). Apprenez pourquoi Dr. Allen croit que la stratégie 10K est moins risquée que de posséder des actions ou des fonds communs de placement, et pourquoi il est particulièrement approprié pour votre IRA. Histoires de réussite Je négocie les marchés boursiers avec de nombreuses stratégies différentes depuis plus de 40 ans. Terry Allens stratégies ont été les fabricants d'argent les plus cohérentes pour moi. Je les ai utilisés pendant la fusion 2008, pour gagner plus de 50 retour annualisé, alors que tous mes voisins pleuraient au sujet de leurs pertes. Thinkorswim, division de TD AMERITRADE, Inc. et Terrys Tips sont des sociétés distinctes, non affiliées et ne sont pas responsables de leurs services et produits. Terry039s Conseils Stock Options Trading Blog Terrys Tips, Inc. Conseils dba Terrys